Como essas três empresas financeiras podem mudar a direção da crise climática

Como essas três empresas financeiras podem mudar a direção da crise climática Ações sujas são baratas.

Uma revolução silenciosa está acontecendo no investimento. É uma mudança de paradigma que terá um impacto profundo nas empresas, países e questões urgentes como as mudanças climáticas. No entanto, a maioria das pessoas nem sequer está ciente disso.

Em um fundo de investimento tradicional, as decisões sobre onde investir o capital dos investidores são tomadas pelos gerentes de fundos. Eles decidem se devem comprar ações de empresas como a Saudi Aramco ou Exxon. Eles decidem se investem em empresas prejudiciais ao meio ambiente, como o carvão.

No entanto, houve uma mudança constante desses fundos gerenciados ativamente para fundos passivos ou indexados. Em vez de depender de um administrador de fundos, os fundos passivos simplesmente rastreiam os índices - por exemplo, um fundo rastreador do S&P 500 compraria ações de todas as empresas do S&P 500 para refletir seus desempenho geral. Uma das grandes atrações de tais fundos é que suas taxas são dramaticamente mais baixas que a alternativa.

Em 2019, houve um divisor de águas na história das finanças. Nos Estados Unidos, o valor total dos fundos gerenciados ativamente foi superado por fundos passivos. Globalmente, fundos passivos cruzados US $ 10 trilhões (£ 7.7 trilhões), um aumento de cinco vezes em relação aos US $ 2 trilhões em 2007.

Essa subida aparentemente imparável tem duas consequências principais. Primeiro, a propriedade corporativa tornou-se concentrada nas mãos dos “Três grandes” gerentes de ativos passivos: BlackRock, Vanguard e State Street. Eles já são os maiores proprietários da América corporativa.

A segunda conseqüência refere-se às empresas que fornecem os índices que esses fundos passivos seguem. Quando os investidores compram fundos de índice, delegam efetivamente suas decisões de investimento a esses fornecedores. Três fornecedores dominantes tornaram-se cada vez mais poderosos: índices MSCI, FTSE Russell e S&P Dow Jones.

Orientando os fluxos globais de capital

Com a migração de trilhões de dólares para fundos passivos, o papel dos provedores de índices foi transformado. Traçamos essa mudança no um artigo recente: no passado, os provedores de índices forneciam apenas informações aos mercados financeiros. Em nossa nova era de investimentos passivos, eles estão se tornando autoridades de mercado.

Decidir quem aparece nos índices não é apenas algo técnico ou objetivo. Envolve alguma discrição por parte dos fornecedores e beneficia alguns atores em detrimento de outros. Ao determinar quais jogadores estão incluídos na lista, a definição dos critérios se torna uma atividade inerentemente política.

Especialmente relevantes são os índices de ações dos mercados emergentes dominantes, particularmente os amplamente rastreados Índice de Mercados Emergentes da MSCI. Esta é uma lista de grandes e médias empresas em 26 países, incluindo China, Índia e México.

O MSCI estabelece os padrões para os países se qualificarem para inclusão. Acima de tudo, eles precisam garantir acesso livre às bolsas de valores domésticas para investidores estrangeiros. Se um país for incluído, grandes quantidades de capital fluirão para o mercado de ações nacional quase automaticamente. Como resultado, a MSCI e os índices rivais dos outros três grandes fornecedores estão agora efetivamente direcionando os fluxos de investimento global.

Por exemplo, quando a Arábia Saudita foi recentemente adicionada à lista de países qualificados para esses índices, foi previsto desencadear entradas no mercado de ações saudita de até US $ 40 bilhões. E quando a Saudi Aramco, a maior produtora global de petróleo, abriu seu capital no ano passado, foi acelerada pelos mesmos três fornecedores de índices em seus índices de mercados emergentes. Milhões de investidores em todo o mundo agora, sem saber, detêm ações nesta controversa corporação - seja através da posse de fundos de índices de mercados emergentes ou com pensões que os detenham em seu nome.

Quando a China foi adicionada aos principais índices de mercados emergentes em 2018, depois de lobby pesado de Pequim, esperava-se que o efeito da direção da capital fosse maior por uma ordem de magnitude. isto foi estimado que as entradas de longo prazo em ações chinesas seriam de até US $ 400 bilhões.

O futuro papel dos provedores de índices

A renda dos três provedores de índices dominantes deriva principalmente dos fundos que replicam seus índices, uma vez que eles têm que pagar royalties pelo privilégio. Portanto, os provedores atualmente desfrutam de uma bonança de taxa. Para 2019, MSCI relatado recorde de receita e disse que os ativos que monitoram seus índices estavam em níveis mais altos de todos os tempos.

Nossa pesquisa sugere que as marcas desses provedores estão tão bem estabelecidas que os concorrentes terão dificuldade em tirar esse negócio. Isso sugere que MSCI, FTSE Russell e S&P Dow Jones aumentarão seu papel como um novo tipo de reguladores globais de fato.

Como essas três empresas financeiras podem mudar a direção da crise climática Subindo e passivo. Alexandra Gigowska

Indiscutivelmente, o aspecto mais importante de sua autoridade privada para o futuro do nosso planeta diz respeito a como as empresas lidam com as mudanças climáticas. Pedra Preta recentemente fez manchetes com planos de desinvestimento de empresas que fazem mais de 25% de suas receitas com carvão. No entanto, isso se aplica apenas aos fundos gerenciados ativamente da BlackRock: a maioria de seus fundos rastreia índices dos principais provedores de índices, portanto eles vão manter investir em carvão até que os fornecedores removam essas empresas de seus índices.

Da mesma forma, BlackRock, Vanguard e State Street todos anunciados recentemente eles aumentarão sua gama de fundos ESG, que professam excluir as empresas com pior desempenho de acordo com critérios ambientais, sociais e de governança. Novamente, esses critérios são cada vez mais definidos pelos provedores de índices, usando metodologias proprietárias. Como o economista notou, os fornecedores geralmente decidem quais empresas incluir com base no desempenho sustentável de seus negócios, e não nos negócios em que estão inseridos.

Por exemplo, Saudi Aramco produz poucas emissões que extraem óleo do solo. É uma empresa de petróleo comparativamente "sustentável", mas ainda é uma empresa de petróleo. A maioria dos índices de ESG inclui líderes do setor em cada setor e exclui os piores desempenhos - independentemente do setor. Consequentemente, muitos fundos de ESG ainda investem pesadamente em companhias aéreas, empresas de petróleo e mineração.

Como essas três empresas financeiras podem mudar a direção da crise climática Melhor do setor? Steve Buissinne / Pixabay, CC BY-SA

Às vezes, eles também são bastante arbitrários sobre quem se qualifica como um bom artista. Por exemplo, o banco americano Wells Fargo está classificado no terço superior por um provedor de índice, enquanto outro o classifica nos 5% inferiores.

Em resumo, esse grupo estreitamente interligado de três grandes gestores de fundos passivos e três grandes provedores de índices determinará em grande parte como as empresas lidam com as mudanças climáticas. O mundo está prestando pouca atenção aos julgamentos que eles fazem, e, no entanto, esses julgamentos parecem altamente questionáveis. Se o mundo realmente deve lidar com a crise climática global, essa constelação precisa ser examinada mais de perto pelos órgãos reguladores, pesquisadores e público em geral.A Conversação

Sobre o autor

Jan Fichtner, pesquisador de pós-doutorado em ciência política, University of Amsterdam; Eelke Heemskerk, Professor Associado de Ciência Política, University of Amsterdame Johannes Petry, bolsista de pesquisa de doutorado da ESRC em Economia Política Internacional, University of Warwick

Este artigo foi republicado a partir de A Conversação sob uma licença Creative Commons. Leia o artigo original.

Livros relacionados

Sacrifício: o plano mais abrangente já proposto para reverter o aquecimento global

por Paul Hawken e Tom Steyer
9780143130444Diante do medo generalizado e da apatia, uma coalizão internacional de pesquisadores, profissionais e cientistas se uniu para oferecer um conjunto de soluções realistas e ousadas às mudanças climáticas. Cem técnicas e práticas são descritas aqui - algumas são bem conhecidas; alguns que você pode nunca ter ouvido falar. Eles vão desde a energia limpa até a educação de meninas em países de baixa renda e práticas de uso da terra que tiram carbono do ar. As soluções existem, são economicamente viáveis ​​e as comunidades em todo o mundo estão atualmente aprovando-as com habilidade e determinação. Disponível na Amazon

Projetando Soluções Climáticas: Um Guia de Políticas para Energia de Baixo Carbono

por Hal Harvey, Robbie Orvis e Jeffrey Rissman
1610919564Com os efeitos da mudança climática já sobre nós, a necessidade de reduzir as emissões globais de gases de efeito estufa é nada menos do que urgente. É um desafio assustador, mas as tecnologias e estratégias para enfrentá-lo existem hoje. Um pequeno conjunto de políticas energéticas, projetado e implementado bem, pode nos colocar no caminho para um futuro de baixo carbono. Os sistemas de energia são grandes e complexos, portanto, a política de energia deve ser focada e econômica. Abordagens de tamanho único simplesmente não farão o trabalho. Os formuladores de políticas precisam de um recurso claro e abrangente que descreva as políticas de energia que terão o maior impacto em nosso futuro climático e descreve como projetar bem essas políticas. Disponível na Amazon

Isso muda tudo: Capitalismo contra o The Climate

de Naomi Klein
1451697392In Isso muda tudo Naomi Klein argumenta que a mudança climática não é apenas mais uma questão a ser apresentada entre impostos e assistência médica. É um alarme que nos chama a consertar um sistema econômico que já está falhando de muitas maneiras. Klein explica meticulosamente como a redução massiva de nossas emissões de gases do efeito estufa é nossa melhor chance de reduzir simultaneamente as desigualdades, repensar nossas democracias quebradas e reconstruir nossas economias locais destruídas. Ela expõe o desespero ideológico dos negadores da mudança climática, as ilusões messiânicas dos pretensos geoengenheiros e o trágico derrotismo de muitas iniciativas verdes convencionais. E ela demonstra precisamente por que o mercado não - e não pode - consertar a crise climática, mas, ao contrário, piorará as coisas, com métodos de extração cada vez mais extremos e ecologicamente prejudiciais, acompanhados pelo desenfreado capitalismo de desastre. Disponível na Amazon

Do editor:
As compras na Amazon vão para custear o custo de trazer você InnerSelf.comelf.com, MightyNatural.com, e ClimateImpactNews.com sem custo e sem anunciantes que rastreiam seus hábitos de navegação. Mesmo se você clicar em um link, mas não comprar esses produtos selecionados, qualquer outra coisa que você comprar na mesma visita na Amazon nos paga uma pequena comissão. Não há custo adicional para você, então, por favor, contribua para o esforço. Você também pode use este link para usar na Amazon a qualquer momento, para que você possa ajudar nos nossos esforços.

enafarzh-CNzh-TWdanltlfifrdeiwhihuiditjakomsnofaplptruesswsvthtrukurvi

siga InnerSelf on

facebook-icontwitter-iconrss-icon

Receba as últimas por e-mail

{Emailcloak = off}

ÚLTIMOS VÍDEOS

Emissões de metano atingem níveis recordes
Emissões de metano atingem níveis recordes
by Josie Garthwaite
As emissões globais de metano atingiram os níveis mais altos já registrados, mostra a pesquisa.
algas forrest 7 12
Como as florestas dos oceanos do mundo contribuem para aliviar a crise climática
by Emma Bryce
Pesquisadores estão buscando algas para ajudar a armazenar dióxido de carbono bem abaixo da superfície do mar.
Pequenos processos de acionamento de plâncton no oceano que capturam duas vezes mais carbono do que os cientistas pensavam
Pequenos processos de acionamento de plâncton no oceano que capturam duas vezes mais carbono do que os cientistas pensavam
by Ken Buesseler
O oceano desempenha um papel importante no ciclo global do carbono. A força motriz vem do minúsculo plâncton que produz…
Mudança climática ameaça a qualidade da água potável nos grandes lagos
Mudança climática ameaça a qualidade da água potável nos grandes lagos
by Gabriel Filippelli e Joseph D. Ortiz
“Não beba / não ferva” não é o que alguém quer ouvir sobre a água da torneira da cidade. Mas os efeitos combinados de…
Falando sobre mudança de energia poderia quebrar o impasse Clima
Falar sobre mudança de energia pode quebrar o impasse climático
by Funcionários Innerself
Todo mundo tem histórias de energia, sejam sobre um parente trabalhando em uma plataforma de petróleo, um pai ensinando uma criança a transformar…
As culturas podem enfrentar problemas duplos de insetos e um clima mais quente
As culturas podem enfrentar problemas duplos de insetos e um clima mais quente
by Gregg Howe e Nathan Havko
Por milênios, os insetos e as plantas em que se alimentam estão envolvidos em uma batalha co-evolucionária: comer ou não ser ...
Para atingir zero emissões, o governo deve enfrentar obstáculos que afastam as pessoas de carros elétricos
Para atingir zero emissões, o governo deve enfrentar obstáculos que afastam as pessoas de carros elétricos
by Swapnesh Masrani
Metas ambiciosas foram estabelecidas pelos governos do Reino Unido e da Escócia para se tornarem economias de carbono zero em 2050 e 2045…
A primavera está chegando nos EUA e nem sempre é uma boa notícia
A primavera está chegando nos EUA e nem sempre é uma boa notícia
by Theresa Crimmins
Em grande parte dos Estados Unidos, um clima quente avançou com a chegada da primavera. Este ano não é exceção.

ÚLTIMOS ARTIGOS

Dois terços do gelo da geleira no Himalaia podem ser perdidos até 2100
Dois terços do gelo da geleira no Himalaia podem ser perdidos até 2100
by Ann Rowan
No mundo da glaciologia, o ano de 2007 entraria para a história. Foi o ano um erro aparentemente pequeno em um grande ...
O aumento da temperatura pode matar milhões por ano até o final do século
O aumento da temperatura pode matar milhões por ano até o final do século
by Edward Lempinen
No final deste século, dezenas de milhões de pessoas poderiam morrer a cada ano em todo o mundo como resultado do aumento das temperaturas ...
A Nova Zelândia quer construir uma rede elétrica 100% renovável, mas uma infraestrutura massiva não é a melhor opção
A Nova Zelândia quer construir uma rede elétrica 100% renovável, mas uma infraestrutura massiva não é a melhor opção
by Janet Stephenson
Um projeto proposto de vários bilhões de dólares para construir uma usina hidrelétrica bombeada poderia tornar a rede elétrica da Nova Zelândia ...
Os parques eólicos construídos em turfeiras ricas em carbono perdem a capacidade de lutar contra a mudança climática
Os parques eólicos construídos em turfeiras ricas em carbono perdem a capacidade de lutar contra a mudança climática
by Guaduneth Chico et al
A energia eólica no Reino Unido agora é responsável por quase 30% de toda a produção de eletricidade. Turbinas eólicas terrestres agora produzem ...
A negação do clima não se foi - aqui está como identificar argumentos para atrasar a ação climática
A negação do clima não se foi - aqui está como identificar argumentos para atrasar a ação climática
by Stuart Capstick
Em novas pesquisas, identificamos o que chamamos de 12 "discursos de atraso". Essas são maneiras de falar e escrever sobre…
A queima rotineira de gás é um desperdício, poluente e submedida
A queima rotineira de gás é um desperdício, poluente e submedida
by Gunnar W. Schade
Se você passou por uma área onde as empresas extraem petróleo e gás de formações de xisto, provavelmente já viu chamas ...
Flight Shaming: Como divulgar a campanha que fez os suecos desistirem de voar para sempre
Flight Shaming: Como divulgar a campanha que fez os suecos desistirem de voar para sempre
by Avit K Bhowmik
As principais companhias aéreas da Europa provavelmente verão seu volume de negócios cair 50% em 2020 como resultado da pandemia do COVID-19,…
O clima esquentará tanto quanto temido por alguns?
O clima esquentará tanto quanto temido por alguns?
by Steven Sherwood e cols.
Conhecemos as mudanças climáticas à medida que as concentrações de gases de efeito estufa aumentam, mas a quantidade exata de aquecimento esperado permanece…